Afati i fundit i 1 dhjetorit për ofertat e detyrueshme të raundit të dytë mbërriti dhe Netflix është shfaqur si lider në bazë të një propozimi, kryesisht me para në dorë dhe një marrëdhënie të fortë midis drejtuesve ekzekutivë të kompanisë.
Rivalët, përfshirë Paramount Skydance dhe Comcast, paraqitën gjithashtu oferta, por secili ka qëllime të ndryshme. Ndërsa Paramount synon blerjen e të gjithë kompanisë, Netflix dhe Comcast janë të përqendruar ngushtësisht në segmentet e transmetimit dhe studiove, duke përfshirë HBO Max dhe bibliotekën e filmave Warner Bros.
Netflix ka thënë se nuk ka asnjë interes për të qenë një operator kanali kabllor. Edhe pse ky status i favoritit e pozicionon Netflix për të riformësuar potencialisht Hollywood-in, ai gjithashtu nxjerr në pah rreziqet me të cilat përballen transmetuesi dhe investitorët e tij.
Mediat e huaja shkruajnë se ankandi për Warner Bros ka evoluar në një garë të ashpër. Oferta e Netflix vlerësohet rreth 70 miliardë dollarë për operacionet kryesore të transmetimit dhe studios së Warner. Kjo do të shënonte një kalim për Netflix nga shtytja e përmbajtjes së saj të brendshme në blerjen e IP premium si DC Universe, ekskluziviteti Harry Potter dhe biblioteka e vlerësuar e HBO-së. Opinionistët argumentojnë se kjo mund t’i japë fund luftërave të transmetimit duke konsoliduar 300 milionë përdorues globalë të Netflix plus 128 milionë të HBO Max, dhe duke mundësuar çmime të paketuara për të ulur kostot e konsumatorëve.
Megjithatë, Paramount Skydance qëndron si ofertuesi i vetëm për të gjithë Warner Bros Discovery, duke shfrytëzuar një ofertë prej 24 dollarësh për aksion të refuzuar më parë në një propozim të përforcuar të financuar nga Apollo Global Management dhe familja Ellison. Paramount thotë se oferta e saj është superiore ndaj të gjitha të tjerave sepse nuk do të përballet me asnjë nga rreziqet antitrust që rivalët e saj me siguri do të hasnin. Blerja e plotë të kujton bashkimin e saj të kohëve të fundit që synonte ndërtimin e një fuqie mediatike të larmishme.
Ndërsa detajet e ofertave konkurruese u publikuan dje, tregu reagoi me përbuzje. Aksionet e Netflix ranë me 5.4% në rreth 104 dollarë, ndërsa Paramount ra me 7.3%, pasi strategjia e saj gjithëpërfshirëse rriti frikën e hollimit për aksionarët. Megjithatë, Comcast u rrit me 1.5% për shkak të perceptimeve të një loje me risk më të ulët që përmirëson biznesin pa e mbingarkuar bilancin e tij.
Tregu po i thotë Netflix të jetë i kujdesshëm se çfarë dëshiron. Fitimi i ofertës së Warner Bros mund ta kurorëzojë Netflix si mbretin e padiskutueshëm të transmetimit, duke zgjeruar hendekun e tij konkurrues me një IP të pakrahasueshme dhe duke zvogëluar kërcënimet nga rivalët. Për investitorët, ekziston një avantazh afatgjatë në një industri të konsoliduar që jep fitime më të mëdha.
Megjithatë, rreziqet janë gjithashtu të konsiderueshme. Borxhi i madh mund të rrisë kostot e interesit, ndërsa paditë antitrust mund të zvarriten me vite, duke e lidhur kapitalin. Bashkimet e mëdha rrallë shkojnë pa probleme dhe sinergjitë e reklamuara shpesh nuk materializohen kurrë.
Netflix mund të jetë një fitues i madh duke rritur ndjeshëm shkallën e tij, por vetëm nëse ekzekutimi i tij është i përsosur. Investitorët që vënë bast te Netflix duhet të përgatiten për një sinjal të ngatërruar, pasi fitimi i luftës së ofertave mund të kërkojë më shumë sesa një ofertë tërheqëse parash dhe një marrëdhënie miqësore me zyrën e përparme. Do të duhet të punojë me të gjitha forcat dhe ato mund të jenë më të vështira kur integrohet një gjigant si Warner Bros.
